创投月报 | 启明创投：设苏州启辰收购天迈科技股权 全周期布局主攻医疗健康、东谈主工智能

　　出品：新浪财经创投Plus

　　剪辑整理：shu

　　基于公开数据不十足统计，2025年8月新增登记的私募股权、创业投资基金料理东谈主仅5家，较7月骤降近七成，与2024年8月比拟减少64.3%；新增备案私募股权投资基金、创业投资基金别离为134只、234只，所有新增368只，同比增长25.2%，环比微降1.9%。

　　国内一级股权投资阛阓共发生565起融资事件，同比、环比别离增长28.4%、2.4%；长远总融资额约351.78亿元，较2024年8月提高32.8%，与2025年7月比拟却胜仗“腰斩”。不外，若剔除7月「国网新源」高达365亿元的无数融资，8月融资总数环比基本握平；平均单笔融资额约为6336.16万元，同比小幅晋升3.4%。

　　新浪财经创投Plus本月聚焦阛阓活跃度较高的3家机构，围绕其投资节律、阶段、行业偏好以及被投神气等方面张开解读。

　　8月投资事件数同环比双升 北京神气占比四分之一

　　伙同中国证券投资基金业协会、好意思国证券来往委员会和天眼查公开长远的信息显现，现在启明创投旗下共料理11只好意思元基金、7只东谈主民币基金，料理成本总量达95亿好意思元，折合东谈主民币逾690亿元。累计投资科技与浮滥、医疗健康两大领域企业530余家，现已通过上市退出超70家、并购过甚他方式退出超130家。

　　2025年礼貌8月末，启明创投仅登记备案了1只基金——苏州工业园区启辰衡远股权投资合资企业（有限合资）（下文简称：苏州启辰）。该基金注册出资额为4.60亿元，出资方LP包括阛阓化母基金元禾辰坤和昆山市政府国有财富监督料理办公室全资控股的金融平台创控集团。

　　值得一提的是，苏州启辰恰是启明创投岁首用于收购上市公司天迈科技股权的基金。公开报谈显现，2025年1月，启明创投告示将开导并购基金以4.52亿元收购天迈科技26.1%股份，对应公司来往市值为17.32亿元。来往完成后，苏州启辰将成为公司控股推进，邝子平为骨子约束东谈主。

　　天迈科技确立于2004年，是一家专注于智能大众交通领域的企业，主要居品包括智能公交颐养系统、汉典监控系统、智能公交收银系统、充电运营料理系统等，为城市公走运营、料理及劳动提供物联网本领的详尽处罚有野心。但由于连年来城市大众汽电车客流量下滑、方位财政缩紧对公走运营企业补贴减少，公司事迹阐明握续欠佳。此番来往，启明创投一方面不错将天迈科技打造为平台企业，连续其他相通被投神气，另一方面不错愚弄本身资源上风为天迈科技省俭成本、开拓新阛阓，扭转诡计罅隙。

　　除了高调入主上市公司，统计区间内，启明创投公开长远的股权投资事件共8起，较2024年8月显赫增长60.0%，与2025年7月比拟翻了8倍。伙同往期数据分析，启明创投的投资活跃度呈现“脉冲式”特征，2024年11月、2025年4月和7月探底，在阛阓环境阶段性趋冷的情况下，其调理投资节律；2025年1月和8月冲高，投资事件数双双达到8起，或是为捕捉医疗健康、东谈主工智能等赛谈窗口期。

　　从投资阶段来看，启明创投本月继承“早期孵化+成遥远加码+后期Pre-IPO布局”的全周期掩饰策略。处于成长阶段的A轮、B轮和E轮获投企业所有占比50%，是机构的投资重点，此举既能灵验裁减风险，又能共享企业快速成长收益；处于种子轮、天神轮、Pre-A轮的早期神气各占12.5%。启明创投遥远温雅硬科技和生命科学领域，尽早布局干预不错积聚生态资源，霸占本领壁垒高的公司。而其参投的Pre-IPO轮，标的为临床后期阶段的翻新式生物医药企业「聪明医药」，神气估值诚然较高，但有望通过短期退出快速回笼资金。

　　从行业分散来看，启明投成本月超60%的获投神气为医疗健康企业，涵盖生物制药、医疗器械和药物零卖等细分领域。高占比不但体现出机构对中枢赛谈的至心度，也反应了医疗健康行业需求刚性、本领迭代快、退出渠谈开放等遥远上风。在炙手可热的东谈主工智能赛谈，启明创投两笔投资别离投向医疗数据AI通用应用公司「惠每科技」和智能物流机器东谈主「原力灵机」，推动硬科技赋能产业升级。

　　从区域分散来看，启明创投投资最集合的区域是北京，占比约为四分之一。北京的医疗健康、东谈主工智能头部企业与科研机构开阔，与其投资标的适配度较高。此外，启明创投参投的长三角地区神气所有占比37.5%，在西南和中部地区也有所布局。这些地区在高端制造、新动力、新材料等领域具备产业基础，是产业升级的重点区域。

　　领投三一氢能A轮融资 加快“3+1”电解槽居品布局

　　装备制造三一集团旗下的清洁动力企业「三一氢能」告示完成数亿元A轮融资，由启明创投领投，涌铧投资、广州基金旗下新兴基金蚁集跟投。本轮所融资金将用于强化研发、制造和劳动，加快居品迭代，在国表里重点绿氢神气中落地应用。

　　确立于2022年，三一氢能是三一集团面向“双碳”指标打造的氢能政策平台。依托三一集团30余年工程机械与动力装备的本领积聚、供应链体系和全球渠谈，三一氢能将“灯塔工场”级的大领域制造才调、全球化寄托教学与精益质料料理体系引入水电解制氢领域。公司以结构、电控、仿真、材料、电化学等中枢本领为撑握，现已酿成圆形槽、方形槽、PEM槽、BOP“3+1”居品矩阵，单体电解槽型谱掩饰200Nm³/h至3000Nm³/h，全面欣喜领域化表象耦合制氢以及氢化工、氢冶金、氢交通、自然气掺氢等下旅客户的多元场景需求。2025年1-7月，三一氢能终了央国企标杆神气中标总量123MW，稳居行业前哨。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：杨舒