光大期货：8月13日有色金属日报

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　　铜：

　　隔夜铜荡漾走高。宏不雅方面，市好意思国7月CPI同比上升2.7%，低于市预期值2.8%，与上月合手平；中枢CPI同比涨幅达到3.1%，高于预期的3.0%，创下自2月份以来的新高。不外，好意思国通胀压力可控，反而强化了9月降息预期，且降息达50个基点的概率也在回升。基本面方面，好意思精湛铜不加征关税下阛阓对好意思铜后市观念还是有一定不合，主要在于好意思铜超量累库下，可能迫使好意思铜合手续偏弱，从而导致库存从头外迁风险，进而冲击大家铜价。另外，国内方面金九旺季预期渐渐到来下，给价钱一定复古，加之反内卷计谋预期较浓，价钱短技能内深跌概率并不大，反而产生一定推涨作用。抽象来看，铜当今在该价位下，链接维系多空相对均衡，恭候外力身分冲破。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍涨0.23%报15360好意思元/吨，沪镍涨0.2%报122870元/吨。库存方面，昨日LME库存增加450吨至211746吨，国内 SHFE 仓单减少30吨至20693吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水防守负数；入口镍升贴水上升50元/吨至400元/吨。镍矿方面，印尼镍矿升水小幅着落。不锈钢方面，原料价钱进展分化，镍铁成交价钱重点上移至920元/镍点以上，上周寰球主流阛阓不锈钢89仓库口径社会总库存110.63万吨，周环比下降0.44%，呈四连降，去库速率较上期略有放缓，8月粗钢产量环比有增。一级镍方面，周度国内库存小幅增加，8月产量展望环比有增。抽象来看，基本面全体变化不大，仍呈现荡漾运行。

　　氧化铝&电解铝&铝合金：

　　氧化铝荡漾偏强，隔夜AO2509收于3287元/吨，涨幅0.83%，合手仓减仓224手至9.6万手。沪铝荡漾偏强，隔夜AL2509收于20800元/吨，涨幅0.68%。合手仓增仓4607手至21.6万手。铝合金荡漾偏强，隔夜主力AD2511收于20200元/吨，涨幅0.55%，合手仓增仓99至8715手；现货方面，SMM氧化铝价钱回落至3248元/吨。铝锭现货贴水收至30元/吨。佛山A00报价回落至20610元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨，铝棒加工费多地合手稳，包头下调80元/吨；铝杆1A60系加工费合手稳，6/8系加工费合手稳，低碳铝杆下调11元/吨。8月铝产业利润上游转向下贱，氧化铝复产节拍增增加余预期，存在回调压力但几矿短期资本复古扬弃深跌空间。印俄签署铝配合合同，好意思对两国加征关税预期栽培。再度激励生意资本栽培隐忧。访佛金九渐渐相近，白电汽车等板块备货提前启动。电解铝供需边缘出现转向征兆，现货由升转贴水，铝价启动步入技能换空间阶段，存在链接回暖预期。铝合金仍处于资本和需求拉锯期，恭候旺季指引。存眷铝锭库存拐点，警惕反内卷下氧化铝产能收储，或触发超跌反弹。

　　工业硅&多晶硅：

　　12日工业硅荡漾偏弱，主力2511收于8840元/吨，日内跌幅1.12%，合手仓增仓6917手至27.9万手。百川工业硅现货参考价9540元/吨，较上一往复日合手稳。最低交割品#421价钱回长至8950元/吨，现货升水扩至150元/吨。多晶硅荡漾偏强，主力2511收于51800元/吨，日内涨幅0.69%，合手仓减仓3684手至13.6万手；多晶硅N型复投硅料价钱跌至44500元/吨，最低交割品硅料价钱跌至44500元/吨，现货贴水收至6005元/吨。工业硅南北合手续复产，访佛下贱晶硅提产明显，供需出现双增方法，短期链接随从煤焦热情波动。近期多省工业硅行业协会针对反内卷提议承接倡议，短期关连音问或成为携带工业硅盘面紧迫驱动。多晶硅盘面再度出现升水后眩惑仓单增量，阛阓往复测度产能收储等一系列音问，短期多晶硅上顶下底的区间方法较为豁达。存眷工业硅复产程度、协会倡议影响以及多晶硅计谋股东情况。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2511合约涨2%至82520元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价上升3500元/吨至78000元/吨，工业级碳酸锂平均价上升2500元/吨至75800元/吨，电板级氢氧化锂（粗颗粒）上升2200元/吨至69690元/吨。仓片面，昨日仓单库存增加1440吨至20829吨。音问面，据Wind，雅保公司 智利拉内格拉（La Negra）工场在上周发闹事故后当今已收复运营，财联社报，据知情东谈主士显现，好意思国雅保（ALB）位于智利 Antofagasta近邻的La Negra锂工场上周发闹事故，刻下正秉承智利的探望。供应端，周度产量环比回增，周度产量环比增加2288吨至19556吨，其中锂辉石提锂环比增加558吨至11182吨，锂云母提锂环比增加1145吨至4410吨，盐湖提锂环比增加410吨至2442吨，回收料提锂环比增加175吨至1522吨。同期，展望8月供应环比仍小有增加3%至8.42万吨。需求端，8月两大正极材料耗锂展望环比增加8%至8.6万吨LCE。库存端，社会库存本周环比有升，总库存环比增加692吨至142418吨，上游和其他姿色去库，下贱补库。在反内卷和需求防守景气的布景之下，短期停产问题激励阛阓热情走高，快速上升后或有回调。但需要驻防的是，矿山停产如实会好意思满调遣锂资源供需均衡，但停产的技能暂未有明确音问，同期，跟着价钱的走强，部分企业启动复产，展望国外入口量或也将渐渐增加。后续来看，需要存眷锂盐实质供应情况和国外入口增量（有一定时滞）、结尾客供是否下降、以非常他矿山采矿证是否有后续问题。

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包袱裁剪：李铁民